文 | 十元

7月22日晚，凱萊英發(fā)布公告稱，鑒于目前資本市場環(huán)境變化，并綜合考慮公司實際情況、發(fā)展規(guī)劃等諸多因素，對此前發(fā)布的定增方案進行調(diào)整。

這是時隔5個月之后凱萊英再次修改定增方案，而且此次改動頗大，定增對象、發(fā)行價格和鎖定期等關鍵信息基本都發(fā)生了變化。其中備受關注的是，此前方案中指定的唯一定增對象高瓴資本變成不超過35名特定投資者。

最新修訂版定增方案內(nèi)容如下：

1)發(fā)行對象改變，認購方式不變。根據(jù)最新版定增方案，凱萊英的發(fā)行對象由高瓴資本一家修改為不超過35名特定投資者；認購方式不變，均以現(xiàn)金認購發(fā)行股票。

凱萊英曾在2019年發(fā)布了第一版非公開發(fā)行預案，稱其發(fā)行對象為不超過10名特定對象。而在2020年2月，凱萊英修改方案內(nèi)容后發(fā)布公告稱本次非公開發(fā)行股票的對象鎖定為高瓴資本一家。昨日修改后的定增方案則將發(fā)行對象確定為不超過35名特定投資者，包括符合法律法規(guī)規(guī)定的證券投資基金管理公司、證券公司、保險機構投資者、信托公司、財務公司、資產(chǎn)管理公司、合格的境外機構投資者、人民幣合格境外機構投資者等法人、自然人或其他合格投資者。

在認購方式上，此前高瓴資本擬以其管理的“高瓴資本管理有限公司–HCM 中國基金”，通過現(xiàn)金方式認購本次非公開發(fā)行的全部股票。此次修改后的內(nèi)容為"本次發(fā)行的發(fā)行對象均以現(xiàn)金方式認購本次非公開發(fā)行股票，信托公司作為發(fā)行對象的，只能以自有資金認購。"

2）發(fā)行價格改變，定價原則不變。根據(jù)最新版定增方案，凱萊英的發(fā)行價格由此前的定價123.56元/股改為了本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行期首日。

發(fā)行定價原則保持不變，仍為發(fā)行價格不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價的80%。值得一提的是，定價基準日在此前為凱萊英2月16日公布定增預案當日，而修訂后指的是本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行期首日。

3）募資用途改變，募資金額不變。凱萊英修訂后的定增方案維持原募資總額不變，預計不超過23.11億元。

募資用途從「擬將全額用于補充公司流動資金」修訂為「擬將3.5億元用于創(chuàng)新藥一站式服務平臺擴建項目、3億元用于生物大分子創(chuàng)新藥及制劑研發(fā)生產(chǎn)平臺建設項目、1億元用于創(chuàng)新藥CDMO生產(chǎn)基地建設項目和6.6億元補充公司流動資金。」

凱萊英非公開發(fā)行募資用途

4）鎖定期改變。據(jù)凱萊英最新版定增方案顯示，發(fā)行對象認購的股份自本次發(fā)行結束之日起的6月內(nèi)不得轉讓，而此前的限售期為18個月。

其實，早在凱萊英變更定增方案之前，同是藥物研發(fā)外包賽道的藥石科技也在7月14日晚間官宣終止了2月發(fā)布的非公開發(fā)行股票事項，并拋出了新的定增預案，其新預案中的主要內(nèi)容也與凱萊英的修訂版十分相似，包括發(fā)行對象從“興全基金”換成”不超過35名特定投資者”；發(fā)行價格從61.04元/股修改為35特定投資者的競價；鎖定期從18個月變?yōu)?個月；資金用途從“補充流動資金”變?yōu)榫唧w項目的建設。

對于這一事件，也引起了業(yè)界的一些討論，以下摘錄部分網(wǎng)友觀點，供大家參考：

@人海海海：此前的定增方案雖然被否了，但是高瓴資本仍然有可能參與競價定增的報價，如果高瓴這次還參與，那說明是大大的真愛！那就是強烈的看好！不過，高瓴不參與也沒關系，高瓴資本在此前就已持有了0.6%凱萊英的股份。

@豆瓣醬：理論上說，修訂后發(fā)增發(fā)方案對現(xiàn)有股東比原來的方案要好，因為增發(fā)價格高了，增發(fā)股份就少了，每股攤薄就少了呀！

@dream one ：健康元是繼凱萊英后被高瓴資本所獨家定增的生物制藥公司。當前的定增方案是高瓴資本以12.83元/股的價格出資21.7億元現(xiàn)金購買健康元1.69億股。定增完成后，高瓴資本將持有健康元8%的股份，成為健康元的第2大股東，鎖定期達18個月。未來這一定增方案是否生變，有待觀察。

@just 雞毛菜：凱萊英、藥石科技的定增方案變更或許不是偶然，有可能是監(jiān)管層對再融資新規(guī)中戰(zhàn)略投資者收緊鎖定的信號。在今年1月國內(nèi)大爆發(fā)新冠疫情后，因很多中小企業(yè)沒有訂單生存困難，市場悲觀，證監(jiān)會在2月14日晚發(fā)布了再融資新規(guī)，其中調(diào)整內(nèi)容包括優(yōu)化非公開制度安排，支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者等優(yōu)惠政策。而當疫情緩解后，國內(nèi)小企業(yè)也基本恢復了生產(chǎn)，破產(chǎn)風險得到了解除，為了維護中小股東的利益，一碗水端平了吧。